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钢铁月报显示,目前的产量仍然很高,并且持续

来源:头条 编辑:小编 时间:2019-01-12
   作者:亿德期货黑色商业集团    报告发布日期: 11月2日亚历克斯·班德。 6。,20 1。 8。    i。 上月回顾和本月关注   1。 十一月信息摘要   2。 十一月的市场回顾    11月主要市场矛盾:    在11月之前,这两个目标还不清楚,11月上半月是市场情绪占据主导地位的时期。 磁盘由供应主导,价格下跌更快,基础不断扩大。 11点以后。 15。 -年生产限制正式取消。 北方需求的季节性收缩导致了现货市场情绪的崩溃。 现货市场每周大幅下跌500英镑,现货市场无力修复基础。。 在不久的将来,随着钢铁库存总量的拐点和螺纹库存拐点的临近,交易点可能会逐渐向库存积累速度和范围转移。。    3。 十二月份的主要矛盾和交易点    ①十二月观:    目前,产量仍然相对较高,贸易商有强烈的倾销商品的氛围。 然而,随着利润持续恶化,一些制造商可能会主动限制生产。 如果( 1 )产量的减少相对集中,( 2 )产量的减少相对分散,但是随着贸易商的集中补充,预计05年的合同会有反弹。 否则,它仍将基于对积累率和冬季储藏价格的情感推测。。    ( 2 ) 12月的主要比赛点和相应的注意点:   a。 供应方——利润缩水后限制生产和环境保护管理的举措;   b。 情绪侧交易者冬储心理价格与市场对累计幅度的认知。    4。 逻辑推理   5。 累积计算    如果需求增长率保持在2.4800万吨,累积率将与过去三年相同。   6。 这一时期的政策建议    二。每月供求评估   1。 基金    其他增长率已经停止下降,中央银行的举措不那么积极,降息的可能性也增加了。   2。 库存周期时间    它仍处于积极补充库存的阶段,趋势下降还没有到来。   3。 建筑-房地产    关于新建筑的数据显示,房地产的韧性仍然是短期的,直到19世纪第一季度才出现问题。。    对于三线城市的土地购买,仍然存在着隐藏的担忧。    本月销售区域的增长率持续为负,增加了市场的担忧。然而,销售额的增长率还没有变成负数,新工作机会变成负数的转折点仍然存在不确定性。    房地产市场的热情迅速下降,加剧了市场的担忧。然而,未开发土地的面积迅速增长,新的工作转移节点仍然存在不确定性。   4。 建筑-基础设施    基础设施投资继续逐年增加,基础设施早期稳定增长政策的效果开始显现。   5。 制造业    下游被动库存补充,高负债率,热盘管需求暂时不好启动。    汽车、家用电器和船舶上仍然没有亮点。应注意机械数据,以及何时满足生产需求的高峰季节。    工业增加值略有下降,机械用钢消费放缓或不高。   6。钢铁消费需求    建筑业和制造业继续分化,制造业主要依靠机械支撑。    总需求的增长没有拐点的迹象,在19年第一季度之前,停滞不太可能回落。。    7。 出口利润    出口利润仍然很低,市场对出口订单的反馈有限。   8。 高炉供应    在生产限制的第一周,河北的一些地区实施了限制,主要是由于生产能力利用率下降。目前,长江三角洲供暖季节的生产限制基本上已经取消。    资料来源:钢铁联盟,亿德期货   9。 高炉供应    截至11日。统计数字表明,生产限制仍然不能令人满意。山东可能在12月开始限制生产,而邯郸、唐山等地将推迟到12月中旬,可能需要“亏损”或低利润来刺激生产的积极限制。    截至11日。统计数据显示,12月份的平均日常维护量为2。67万吨减0.8。    电炉利润已经回升,但是中国西南部的利润仍然超过500英镑。新电炉仍有投产的势头。    三。短期大气评估   1。 总供求结构    本月总库存下降了64 %。92万吨,平均每周产量增加了1。850,000吨,但库存放缓已明显放缓。   2。 热盘管的生产和储存    在11月中旬短暂的两周补货之后,结构再次恶化,市场仍然被线索所主导。    资料来源:钢铁联盟,亿德期货   3。 线程生产和存储    供应减少有限+投机需求减少+总库存减少有限+工厂和仓库的积累=基本利润仍然很低。    资料来源:钢铁联盟,亿德期货   4。 生产利润    线已经缩回到大约500度。一些陷入困境的国有企业利润微薄。他们对钢铁厂在价格持续下跌后根据环保政策减少产量的举措表示担忧。    资料来源:钢铁联盟,亿德期货   5。 贸易利润    在下降的渠道中,贸易利润非常低,交易者不愿意经营(投机活动很弱)。    资料来源:钢铁联盟,亿德期货   6。 螺纹要求    平均每月营业额为16英镑。37。环22。34 %,下降了18 %。92 %,钢厂库存继续积累到社会库存,贸易商不愿意经营(投机疲软)。    资料来源:钢铁联盟,亿德期货    南部的建筑工程基本上得以维持,北部的季节性收缩,还有进一步停工的空间。应该注意北方材料向南数量对区域供求的影响。    四。估价和差价   1。 螺纹座    前一个时期结束时投机需求的双重疲软导致了该点的崩溃,基本差异被该弱点部分弥补。基于12月份的基本差异,回归的必然性将继续缩小。路径取决于库存的积累速度。    资料来源:钢铁联盟,亿德期货   2。 热轧基础    主力部队的基本差异是100 - 300,基本上已经修复,12月份稳定的可能性很高,但很弱。    资料来源:风能、钢铁联合、亿德期货   3。 区域扩散   4。 品种间价格差异    线圈差异:再次改变强线圈和弱线圈的模式,空线圈差异可以被重新接纳。   5。 月差额    注意交货月份逻辑对01合同的影响以及变更后的供应情况,选择1 - 5或5 - 10套。   6。 品种价格比较    钢铁厂的利润正在迅速萎缩,钢铁厂正在削减焦炭,焦炭存量正处于拐点,焦炭与螺杆的比例很高。    V。战略    免责声明:    本研究报告由亿德期货公司提供。有限公司。(以下简称“亿德期货”)给其客户。它无意针对或意图违反任何国家、地区或其他法律管辖区的法律法规。未经亿德期货公司事先书面授权,任何组织或个人不得以任何方式更改或引用、转载、发送、传播或复制本报告。    Yide Futures认为本报告中包含的内容和意见是客观公正的,但不保证其内容的准确性或完整性。本报告中包含的内容反映了本报告出版时益德期货公司的判断。Yide Futures可能会发布与本报告内容不一致或有不同结论的其他报告,但它没有义务和责任及时更新本报告内容并通知服务对象。亿德期货也不需要采取任何行动来确保本报告中的内容适合客户。客户不应该仅仅依靠这份报告来取代他们自己的独立判断。亿德期货对因使用本报告中的材料而造成的任何损失概不负责。
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